30/12/2022

Inflasi terus mendingin!

“Inflasi” adalah kata kunci terpenting bagi perekonomian AS pada tahun 2022.

 

Indeks Harga Konsumen (CPI) telah melonjak pada paruh pertama tahun ini, dengan kenaikan harga secara umum, mulai dari bensin hingga daging, telur, susu, dan bahan pokok lainnya.

Pada paruh kedua tahun ini, ketika Federal Reserve AS terus menaikkan suku bunga dan permasalahan dalam rantai pasokan global secara bertahap membaik, peningkatan CPI bulan ke bulan secara bertahap melambat, namun peningkatan tahun ke tahun masih tetap ada. Hal ini jelas terlihat, terutama tingkat CPI inti yang masih tetap tinggi, yang membuat masyarakat khawatir bahwa inflasi akan tetap tinggi dalam jangka waktu yang lama.

Namun, inflasi yang terjadi baru-baru ini tampaknya telah menandakan banyak “kabar baik”, jalur penurunan CPI menjadi semakin jelas.

 

Menyusul pertumbuhan CPI yang jauh lebih lambat dari perkiraan pada bulan November dan tingkat pertumbuhan terendah tahun ini, indikator inflasi yang paling disukai The Fed, yaitu indeks pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) inti tidak termasuk makanan dan energi, melambat untuk bulan kedua berturut-turut.

Selain itu, survei ekspektasi inflasi konsumen yang dilakukan Universitas Michigan untuk tahun mendatang turun melampaui ekspektasi ke level terendah baru sejak Juni lalu.

Seperti yang Anda lihat, data terbaru menunjukkan bahwa inflasi di AS memang mengalami penurunan, namun apakah sinyal ini akan bertahan dan bagaimana perilaku inflasi di tahun 2023?

 

Ringkasan Inflasi Hebat 2022

Sepanjang tahun ini, Amerika Serikat telah mengalami hiperinflasi yang hanya terjadi sekali setiap empat dekade, dan besaran serta durasi inflasi besar ini berdasarkan data historis.

(a) Meskipun The Fed terus-menerus menaikkan suku bunga, inflasi terus melampaui ekspektasi pasar – CPI mencapai angka tertinggi sebesar 9,1% tahun-ke-tahun di bulan Juni dan penurunannya lambat.

Inflasi inti CPI naik setinggi 6,6% pada bulan September sebelum turun sedikit menjadi 6,0% pada bulan November, masih jauh di atas target inflasi Federal Reserve sebesar 2%.

Tinjaulah penyebab hiperinflasi saat ini, yang sebagian besar disebabkan oleh kombinasi kuatnya permintaan dan kekurangan pasokan.

Di satu sisi, kebijakan stimulus moneter pemerintah yang luar biasa sejak epidemi telah mendorong kuatnya permintaan konsumen masyarakat.

Di sisi lain, kekurangan tenaga kerja dan pasokan pascapandemi serta dampak konflik geopolitik telah menyebabkan lonjakan harga barang dan jasa, yang diperburuk dengan pengetatan pasokan secara bertahap.

Dekonstruksi subbagian CPI: energi, sewa, upah “tiga api” berturut-turut naik hingga demam inflasi tidak mereda.

 

Pada paruh pertama tahun ini, kenaikan harga energi dan komoditaslah yang mendorong inflasi CPI secara keseluruhan, sedangkan pada paruh kedua tahun ini, inflasi jasa seperti sewa dan upah mendominasi pergerakan kenaikan inflasi.

 

2023 Ada tiga alasan utama yang akan menekan inflasi

Saat ini, seluruh indikasi inflasi telah mencapai puncaknya, dan faktor-faktor yang mendorong kenaikan inflasi pada tahun 2022 secara bertahap akan melemah, dan CPI secara umum akan menunjukkan tren penurunan pada tahun 2023.

Pertama, tingkat pertumbuhan belanja konsumen (PCE) akan terus melambat.

Pengeluaran konsumsi pribadi untuk barang kini telah turun dari bulan ke bulan selama dua kuartal berturut-turut, yang akan menjadi faktor utama yang mendorong penurunan inflasi di masa depan.

Dengan latar belakang meningkatnya biaya pinjaman akibat kenaikan suku bunga The Fed, konsumsi pribadi mungkin juga mengalami penurunan lebih lanjut.

 

Kedua, pasokan secara bertahap pulih.

Data dari Bank Sentral AS di New York menunjukkan bahwa Indeks Stres Rantai Pasokan Global terus menurun sejak titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2021, hal ini menunjukkan penurunan lebih lanjut pada harga komoditas.

Ketiga, kenaikan harga sewa mengawali titik balik.

Kenaikan suku bunga tajam berturut-turut oleh Federal Reserve pada tahun 2022 menyebabkan suku bunga hipotek melonjak dan harga rumah turun, yang juga mendorong turunnya harga sewa, dengan indeks sewa kini turun selama beberapa bulan berturut-turut.

Secara historis, harga sewa biasanya mengalami tren sekitar enam bulan lebih awal dibandingkan harga sewa tempat tinggal dalam CPI, sehingga penurunan lebih lanjut dalam inflasi umum akan menyusul, yang disebabkan oleh penurunan harga sewa.

Berdasarkan faktor-faktor di atas, laju pertumbuhan inflasi tahunan diperkirakan akan menurun lebih cepat pada paruh pertama tahun depan.

Menurut perkiraan Goldman Sachs, CPI akan turun sedikit di bawah 6% pada kuartal pertama dan meningkat pada kuartal kedua dan ketiga.

 

Dan pada akhir tahun 2023, CPI kemungkinan akan turun di bawah 3%.

Pernyataan: Artikel ini diedit oleh AAA LENDINGS;beberapa rekaman diambil dari Internet, posisi situs tidak terwakili dan tidak boleh dicetak ulang tanpa izin.Ada risiko di pasar dan investasi harus berhati-hati.Artikel ini bukan merupakan nasihat investasi pribadi, juga tidak mempertimbangkan tujuan investasi spesifik, situasi keuangan, atau kebutuhan pengguna individu.Pengguna harus mempertimbangkan apakah opini, opini, atau kesimpulan apa pun yang terkandung di sini sesuai dengan situasi khusus mereka.Investasikan sesuai dengan risiko Anda sendiri.